Yabancı kurumlar Türk bankacılık kesimine ait gaye fiyatlarını güncelleme devam ediyor. Dünyaca ünlü banka Goldman Sachs da Türk bankacılık kesimine ait tahlil yayımladı. Mikhail Butkov, Ankita Sarna ve Ashwath P. T. tarafından hazırlanan …
Yabancı kurumlar Türk bankacılık bölümüne ait gaye fiyatlarını güncelleme devam ediyor. Dünyaca ünlü banka Goldman Sachs da Türk bankacılık bölümüne ait tahlil yayımladı. Mikhail Butkov, Ankita Sarna ve Ashwath P. T. tarafından hazırlanan 30 Mayıs tarihli raporda yüzde 50 siyaset faiziyle 2024’ün Türk bankaları için geçiş yılı olması bekleniyor.
2025’TE FAİZ İNDİRİM DÖNGÜSÜ BAŞLAYACAK
Goldman Sachs, 2025’te faiz indirim döngüsünün başlayacağını öngörerek bu durumda Türk bankaları için net faiz marjının yükseleceğini belirtti. Kurum, 2025 için swap maliyetleri hariç net faiz marjının özel bankalar için bir evvelki yıla kıyasla 130 baz puan artarak yüzde 6’ya varacağını, kamu bankaları için ise bu marjın yıllık 50 baz puan artışla yüzde 3,6’ya çıkacağını varsayım etti. Bu modele nazaran kurum özel bankalar için enflasyondan arındırılmış özkaynak kârlılığının olumlu bölgeye geçeceğini tabir etti.
BANKALAR İÇİN GAYE FİYATLARI GÜNCELLENDİ
Goldman Sachs analistleri, bir evvelki dezenflasyon döngüsünün başlangıcında hem özel dal hem de kamu bankalarının değerlemelerinin yurt içi tepe düzeylerine ulaştığını hatırlattı. Analistler, özel dal ve kamu bankalarının fiyat/kazanç oranına nazaran son 5 yıllık azami fiyat/kazanç oranına nazaran yaklaşık yüzde 18-16 iskontolu olduğunu belirtti.
Önceki dezenflasyonist döngüyle son döngü ortasında paralellikler olsa da, bu kere yüksek faiz oranlarına dikkat çeken kurum bu nedenle kısa vadede varlık kalitesi tarafında yönetilebilir riskler gördüklerini bu doğrultuda, daha yüksek sermaye tamponlarına sahip olan ve kıymetinin altında görünen özel bölüm bankaları için daha müspet tarafta olduklarını belirtti.
Goldman Sachs’ın bankalar için yeni gaye fiyat ve tavsiyeleri şöyle:
Akbank için amaç fiyatını 72 TL’den 86 TL’ye yükseltti ve tavsiyesini “al” olarak korudu.
İş Bankası C için gaye fiyatını 14,8 TL’den 20 TL’ye çıkarırken, tavsiyesini ise “nötr” den “al”a yükseltti.
Yapı Kredi için ‘Nötr’ tavsiyesi verirken 12 aylık maksat fiyatını da 38 TL’den 42,50 TL’ye çıkardı.
Garanti BBVA için maksat fiyatını 91 TL’den 111 TL’ye yükseltti; tavsiyesini “nötr” olarak korudu.
VakıfBank için maksat fiyatını 16 TL’den 19 TL’ye yükseltirken tavsiyesini “sat” olarak korudu.
Halkbank için gaye fiyatını 11,9 TL’den 15,6 TL’ye yükseltti ve tavsiyesini “sat” olarak korudu.